日前，蓝思科技股份有限公司（简称蓝思科技）正式对外发布公告，其以自有资金12.2亿元清偿《联胜（中国）科技有限公司重整计划草案》中所包含的联胜（中国）科技有限公司（以下简称联胜公司）债务，并无偿受让联胜公司100%股权，以此获得其名下的土地、厂房及机器设备。

这意味着，联胜这个坐落在广东东莞松山湖畔、曾经风光无限的苹果代工厂，在因资金链断裂而衰退之后获得重生。

联胜公司重生的背后，是东莞市中级人民法院在司法实践中，充分运用破产重整手段，成功挽救极具潜力的企业，帮助企业恢复正常经营，助力当地产业链完善和经济转型升级，取得巨大社会效果。

困境：联胜公司因资金链告急而倒下

联胜公司是全球知名触控面板生产商胜华科技集团的子公司，主要研发生产触控面板或触摸屏，具有完整的生产线。据了解，联胜公司在2013年实现产值32.7亿元，2014年1至10月产值约47.79亿元。

公开资料显示，胜华科技一直是苹果iPhone和iPad触摸屏的第二大供应商。有关人士称，公司根据iPhone销量增长的前景，扩大了其生产设施，但随着苹果转向生产更薄的显示屏技术，自己没能跟得上。这让该公司过去几年一蹶不振，并陷入了运营亏损。

2014年底，东莞市政府门户网站挂出了一则来自该市政府新闻办的消息称，“受台湾胜华集团结构调整影响，该集团在东莞的两家子公司——万士达液晶显示器有限公司（以下简称万士达公司）、联胜公司将于近期正式停工停产，并积极寻求整合重组。”

联胜公司这个一度风光无限的苹果代工厂因资金链告急，走向衰退之路。

引凤：“法院主导+政府协调+银团参与+管理人执行”模式

2015年3月24日，申请人国家开发银行股份有限公司向东莞市第一人民法院申请联胜公司破产重整。鉴于此案影响非常大，社会和媒体极其关注，东莞中院决定受理此案。

为挽救民营企业经营价值，保护债权人权益，东莞中院受理案件后即指定广东陈梁永钜律师事务所为管理人，并同步选定评估机构和审计机构，以全面掌握联胜公司的实际状况。通过快速的审理，东莞中院掌握到联胜公司的产品主要用于智能终端产品，对外债务高达32亿元，主要债权人为银团（国家开发、中行、建行等），其债权额约占总债权的70%。

东莞作为制造业名城，拥有华为、VIVO、OPPO等龙头移动通讯企业，是国内最大的智能手机生产基地，如果联胜公司能够重整成功，既能减少债权人损失，也将完善东莞市智能终端产业链。另外银团所占债权较大，此案重整成功与否的关键在于取得银团的支持。鉴于此，东莞中院与当地政府、管理人和银团建立“法院主导+政府协调+银团参与+管理人执行”的工作模式。

东莞中院综合全案情况，开出五大“药方”：一要保护好债权人的利益，整个重整过程要做到公开、透明，信息要告知全体债权人，而重大事项都必须经债权人会议讨论决定；二要通过重整制度保护重整成功后企业的产权完整；三在同等条件下，建议引入智能终端产业链的投资人，就地重新生产经营，既可完善东莞市智能手机产业链，也可使联胜公司债权人（绝大部分均为同一产业链的上下游企业）存在继续合作的可能；四是确定投资人时，既要考虑资金数额，尽力提高债权人的受偿率，也要考虑投资人的诚意，确保重整程序不空转；五是财产分配时，既要考虑银团的利益，也要考虑普通小额债权人的利益，尽量达到各方满意。

东莞中院与当地政府经过多方努力，蓝思科技作为投资人申请参加联胜公司破产重整方案。

重生：重整计划获高度支持而通过

联胜公司本是蓝思科技的下游企业，蓝思科技收购之后有助于公司进一步扩大产业规模，同时加强在华南地区的产能和研发布局。蓝思科技此次收购的资产主要分为三部分：一是两宗土地的使用权，评估值约1.87亿元；二是24栋建筑物，评估值约6.4亿元；三是机器设备及配套设施，共6419台（项），主要用于液晶显示器（LCD）、液晶显示模组（LCM）、触控面板的研发和制造，评估值约8.7亿元。

对此，有证券分析师认为，蓝思科技通过本次收购获得的好处在于以低成本实现了土地、厂房、设备及配套设施的快速购置，仅需导入设备调试即可完成产能扩张，及时对接双面玻璃设计需求。此外，土地位于东莞松山湖东部，紧挨广东智能制造产业群，能够快速对接下游整机客户，潜在价值无限。

选定了投资人还不够，还需要获得债权人和出资人的支持。对于联胜公司的大额债权人，东莞中院搭建平台，多次组织协调会。对于联胜公司的出资人之一和大额债权人之一（占联胜公司普通债权约30%）的万士达公司（已进入破产清算阶段），该公司能否支持是普通债权人组通过重整方案草案的关键，因为需要该组别债权总额的三分之二以上支持方为通过。

为此，东莞中院多次协调召开两公司的管理人和债权人委员会，并指导万士达公司管理人广东天健会计师事务所有限公司召开债权人会议，对是否支持联胜公司重整方案草案进行表决。为争取万士达公司债权人支持，东莞中院邀请东莞市金融局、当地政府和银团一起参与协调工作，而万士达公司管理人对于债权人则跟踪到位、解释到位，最终万士达公司债权人会议支持了联胜公司的重整。东莞中院还和蓝思科技交流，解释了重整和产权保护的法律问题，增加蓝思科技的投资信心。

经公开邀请，管理人、银团与意向投资人多次协商后，管理人最终选定了出价最高的蓝思科技。在管理人的争取下，蓝思科技再拿出1000万元用于定向清偿普通债权人，即蓝思科技以股权收购的方式，出价12.1亿元+0.1亿元（定向）收购联胜公司的不动产和设备。在联胜公司债权人会议召开之前，蓝思科技还愿意先交纳1.2亿元保证金。

最终，联胜公司的重整计划草案获得了公司债权人会议的高度支持。

多得：重整成功取得巨大社会效果

东莞中院于2016年12月15日裁定批准联胜公司重整计划。现蓝思科技已经和联胜公司管理人签订了合同，蓝思科技将在一个月内支付12.2亿元。按蓝思科技的投资方案，接手后将投资50亿元，研发、生产3D曲面智能手机玻璃面板，3个月内完成生产线的安装、调试，第4个月投产，正常年销售78.6亿元，年缴税收约10亿元。

可以说，挽救了联胜公司，使其尽快重新生产，能达到“一举多得”的效果：尽可能维护债权人利益；减少破产清算带来的负面影响；完善东莞市智能终端产品产业链，助推东莞市智能终端产业获得更大发展。

 来源：人民法院报  林晔晗 王创辉